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Carta del presidente

Introducción
Banco Santander ha cerrado, un año más, un ejercicio excelente. A pesar de los retos que ha planteado el peor entorno económico y financiero de las últimas décadas, en 2009 el Banco aumentó sus ingresos, mejoró su eficiencia, fortaleció su balance y obtuvo unos resultados en línea con los objetivos que anunciamos en la junta general de accionistas de junio pasado.

 

El beneficio ordinario atribuido al Grupo asciende a 8.943 millones de euros, un 0,7% mayor al del año pasado. Este resultado sitúa a Santander, por tercer año consecutivo, entre los cinco primeros bancos del mundo por beneficio, lo que pone de manifiesto la recurrencia de su negocio y el éxito de nuestro modelo de gestión.

 

Los resultados del Grupo se apoyan en la diversificación geográfica, en un crecimiento de los ingresos que supera en casi dos veces al de los costes y en una gestión muy rigurosa de los riesgos. Además, hemos obtenido en el ejercicio unos beneficios extraordinarios de 2.587 millones de euros, que hemos dedicado íntegramente a provisiones voluntarias que refuerzan de manera muy importante nuestro balance.

 

Por todo ello, Banco Santander ha sido nombrado mejor banco del mundo por medios de comunicación especializados de gran prestigio internacional.

 

Dividendo

Banco Santander va a retribuir a sus accionistas con 4.919 millones de euros, un 2% más que en 2008, superando así el objetivo anunciado en la junta de junio de 2009. Esta cifra está en línea con la política de aplicar al pago de dividendos alrededor del 50% del beneficio atribuido al Grupo.

 

Como parte de esta retribución, este año hemos ofrecido por primera vez a nuestros accionistas un nuevo plan, el Santander Dividendo Elección, que ha demostrado ser un acierto, ya que el 81% del capital optó por cobrar una cantidad equivalente al segundo dividendo a cuenta en acciones nuevas, en vez de en efectivo.

 

La retribución nominal por acción en 2009 será de 0,60 euros, un 7,8% inferior a la del año anterior, a pesar de que desde septiembre de 2008 el número de acciones del Banco ha aumentado en un 32%.

 

Acción Santander

El mejor tono mostrado por los mercados financieros a lo largo del año, unido a los buenos resultados y perspectivas del Banco, ha motivado que la acción se revalorizara un 71% en 2009, un 24% más que el Dow Jones Stoxx Banks, índice europeo que recoge los valores del sector bancario. La capitalización bursátil del Banco alcanzó los 95 mil millones de euros a final de año, situándonos como el octavo banco del mundo por valor en bolsa.

 

En los primeros meses del año 2010, nuestra acción ha sufrido la inestabilidad de los mercados financieros europeos, a pesar de la percepción positiva del mercado sobre la calidad, recurrencia y solidez de nuestros resultados y las proyecciones de futuro del Grupo. Estoy convencido de que en poco tiempo la acción del Banco volverá a niveles más acordes con nuestras perspectivas de crecimiento para este año y siguientes.

 

Estrategia y perspectivas

Si algo ha quedado claro en estos últimos años de crisis económica y financiera es que la rentabilidad de un banco hay que medirla en el largo plazo, y que tan importante como ser rentable es tener un negocio recurrente, sostenible y responsable con los accionistas, empleados, clientes y la sociedad en general.

 

Tenemos por delante unos años en los que nos enfrentaremos a un entorno que estará caracterizado por un moderado crecimiento económico y una mayor exigencia regulatoria.

 

En este escenario, Banco Santander tiene como objetivos mantener su fortaleza financiera y asegurar la máxima rentabilidad para sus accionistas y los mejores productos y servicios para sus clientes. Al mismo tiempo, seguiremos apoyando y contribuyendo al crecimiento económico y reforzando nuestro compromiso con la sociedad en los países en que estamos presentes.

 

Para conseguirlo contamos con cinco elementos diferenciales:

 

1. Foco en el cliente
Santander es el banco internacional con más oficinas en el mundo y cuenta con 92 millones de clientes. Esto es una gran oportunidad de negocio y también una importante responsabilidad. Por esta razón:

 

 Nos proponemos seguir con nuestra política de captación, vinculación y fidelización de clientes particulares, a través del mejor asesoramiento y de los productos y servicios más innovadores y que mejor se ajusten a sus necesidades y características, así como a su perfil de riesgo.

 

 Mantendremos nuestro foco en la banca minorista tradicional, apoyando y financiando a las empresas y familias para que lleven a cabo sus proyectos. En España, Banco Santander se ha situado en 2009 como líder en la canalización de los préstamos del Instituto de Crédito Oficial (ICO), con una cuota de mercado del 22%.

 

 Seguiremos invirtiendo en tecnología como fuente de creación de valor para nuestros clientes. Nuestro avanzado modelo de tecnología, operaciones y costes nos permite un mejor y más profundo conocimiento de las necesidades de nuestros clientes y al mismo tiempo ser uno de los bancos más eficientes del mundo, con un ratio del 42%. Todo ello se traduce finalmente en productos y servicios más competitivos, como es el caso de España y Reino Unido, donde millones de clientes se benefician ya de los planes de comisiones cero.

 

2. Presencia diversificada
Banco Santander está presente con cuotas de mercado significativas en nueve mercados principales: España, Portugal, Alemania, Reino Unido, Brasil, México, Chile, Argentina y Nordeste de EEUU. La diversificación está permitiendo mantener la recurrencia de ingresos al conjunto del Grupo, compensando la desaceleración que se está produciendo en algunas áreas geográficas con un mayor crecimiento en otras.

 

Durante los dos últimos años de crisis económica y financiera, Banco Santander ha aprovechado las oportunidades que se han presentado para mejorar su posicionamiento competitivo en mercados estratégicos en los que tiene fuerte presencia comercial y que conoce muy bien.

 

 En Brasil, el beneficio atribuido del banco resultante de la fusión de Banco Real y Banco Santander, cuya integración esperamos quede completada en 2010, creció a un ritmo del 22,5% interanual alcanzando 2.167 millones de euros (20% del total del Grupo). En 2009 llevamos a cabo con éxito una oferta pública de acciones de nueva emisión de Banco Santander Brasil por valor de 5.092 millones de euros, la mayor del sector financiero internacional en dicho año, que permitirá financiar los planes de expansión del Grupo en Brasil. El valor en bolsa de Banco Santander Brasil a 31 de diciembre de 2009 era de 36.000 millones de euros, lo que le situaba entre los 30 mayores bancos del mundo.

 

 En Reino Unido, la fortaleza comercial y el impacto de las nuevas adquisiciones hizo que nuestro beneficio atribuido (1.726 millones de euros) creciera un 38,4% en el año. Se ha completado la integración tecnológica de Abbey y Bradford & Bingley, que ya operan bajo la marca Santander. Alliance & Leicester se integrará durante el transcurso de 2010.

 

 En EEUU, tras el primer año como parte de Grupo Santander, Sovereign ha mejorado notablemente su eficiencia, ha saneado su balance, ha avanzado en su estrategia comercial y ya en el cuarto trimestre del año tuvo una aportación positiva al beneficio del Grupo. Nuestro objetivo es obtener un beneficio atribuido en Estados Unidos de 1.150 millones de dólares en el año 2011, lo que representa un ROI del 18,5 % sobre nuestra inversión de 6.200 millones de dólares en este país.

 

 En Alemania, tras la integración de Santander Consumer Bank con los negocios adquiridos de Royal Bank of Scotland y General Electric, Banco Santander se consolida como el líder en financiación al consumo y ya es el quinto banco del país por número de clientes. El beneficio atribuido alcanzó 385 millones de euros en 2009.

 

En suma, la integración de los negocios adquiridos en estos países, que han aportado 1.545 millones de euros a los resultados del Grupo en 2009, se está realizando según el calendario previsto. Esperamos que en 2010 y 2011 su aportación sea de 2.300 y 3.000 millones de euros, respectivamente.

 

3. Fortaleza financiera
La fortaleza financiera de Banco Santander se refleja en la evolución de su capital, liquidez y tasa de morosidad .

 

En cuanto al capital, hemos cerrado el año con un ratio de core capital del 8,6%, más de 2 puntos por encima del que teníamos antes de la crisis, y un Tier 1 del 10,1%. Por tanto, Banco Santander parte de una posición de mayor fortaleza que hace un año. Esta cifra compara muy bien con el resto de bancos internacionales, sobre todo teniendo en cuenta la naturaleza poco volátil de nuestro negocio de banca comercial. La mejora de la cantidad y de la calidad del capital del Banco se ha conseguido sin acudir a ningún tipo de ayuda pública.

 

Si la fortaleza del capital siempre ha sido importante, hoy lo es aún más. Por esta razón, me parecen muy positivos los pasos que se están dando en Basilea III para dar una mayor importancia al core capital y en línea con el principio de exigir mayor capital a las actividades de más riesgo.

 

Banco Santander está preparado para los previsibles cambios regulatorios que exigirán mayores requerimientos de capital a las entidades. Y, si bien estamos de acuerdo en que el sector debería reforzarse con más capital de cara a afrontar futuras crisis, pensamos que el nivel de capital ha de estar relacionado directamente con el riesgo asumido por cada entidad y no con otras variables, como el tamaño del balance o la dimensión internacional.

 

La liquidez es otro de los aspectos que se ha revelado clave en la crisis. El Grupo Santander mantiene una holgada posición de liquidez estructural, gracias a su amplia base de depósitos de clientes, que han crecido este año un 21%, a una adecuada estructura de la deuda, con vencimientos concentrados a medio y largo plazo, y a su capital. La suma de estas tres variables (core funding ratio) representa el 76% del total de activos del Grupo Santander, por encima de la de nuestros competidores internacionales.

 

Por lo que respecta a la morosidad, cerramos el año 2009 con una tasa a nivel Grupo del 3,24%, que supone un incremento de algo más de un punto respecto a la del año anterior y sensiblemente por debajo de la media de nuestros competidores en los mercados donde estamos presentes. A esta baja tasa de morosidad ha contribuido una gestión prudente y rigurosa del riesgo en sus facetas de admisión, seguimiento y recuperación.

 

La unidad de negocio de recuperaciones implantada en España, que se está exportando a otros países, como Brasil, México y Chile, está dando unos resultados excelentes.

 

Además, Grupo Santander cuenta con provisiones genéricas por encima de 6.700 millones de euros, cantidad muy superior a la que teníamos al comienzo de la crisis.

 

4. Compromiso con la sociedad
Banco Santander sigue apoyando de forma decidida a la educación superior. En 2009 ya hay más de 800 convenios vigentes con universidades,más de 14.000 becas y más de 1.100 universidades socias de Universia. Apoyando a los jóvenes de hoy, estamos impulsando el crecimiento de la economía del futuro.

 

Además, el Banco ha reforzado en 2009 su política de responsabilidad social corporativa, con especial atención a la protección del medio ambiente, a la acción social, a la igualdad de género y a la conciliación de la vida profesional y familiar de sus empleados. De todo ello se informa con detalle en la Memoria de Sostenibilidad de Grupo Santander.

 

5. Gobierno corporativo
Banco Santander cuenta con un consejo de administración de primerísimo nivel, con un adecuado equilibrio entre consejeros ejecutivos y externos, y que aplica con la máxima transparencia y rigor los principios de gobierno corporativo más avanzados para proteger los intereses y la igualdad de derechos de todos los accionistas del Banco. El consejo seguirá prestando una atención muy destacada a la gestión de los riesgos y velando por que el modelo de negocio del Banco no se aparte de los fundamentos de la banca tradicional. En materia retributiva, la política del Banco está alineada con las recomendaciones de los principales organismos internacionales en esta materia.

 

El futuro de Banco Santander
La previsible recuperación económica internacional hace suponer que el entorno en 2010 será más favorable que en 2009, aunque todo apunta a que la economía mundial tardará en alcanzar un ritmo de crecimiento similar al previo a la crisis y que la recuperación no va a ser homogénea ni en el tiempo ni en la intensidad en las distintas economías.

 

La crisis ha puesto de manifiesto que la supervisión es aún más importante que la regulación, a la vista de los evidentes fallos en que han incurrido muchas entidades financieras en la gestión de los riesgos, en el uso de instrumentos financieros complejos y de difícil valoración o en los esquemas de incentivos y remuneración a los directivos que premiaban la asunción excesiva de riesgos.

 

Creo que, para evitar que se vuelvan a producir los errores que nos llevaron a esta situación, es fundamental:

 

 reforzar los mecanismos de supervisión, ya que la solución no está en aumentar la regulación sino en mejorar la supervisión,

 

 vincular los mayores requisitos de capital a las actividades de mayor riesgo,

 

 identificar las verdaderas fuentes del riesgo sistémico y no penalizar a las entidades en función de su tamaño,

 

 discriminar entre los bancos que lo han hecho bien y no han necesitado ayudas públicas y aquéllos que lo han hecho mal y han sido apoyados por sus gobiernos, y

 

 que las reformas se adopten de forma consensuada y coordinada a nivel internacional en el seno del G-20 y del Comité de Basilea, evitando así el arbitraje regulatorio y las distorsiones competitivas entre los distintos mercados.

 

Tenemos ante nosotros la oportunidad de construir un sistema financiero más estable, sólido y eficiente que pueda resistir mejor los efectos de una crisis global como la que hemos superado.

 

Banco Santander está participando activamente y aportando ideas para la construcción del nuevo sistema financiero internacional, apoyándonos en nuestro modelo y en interés de nuestros clientes, empleados y accionistas.

 

La crisis ha demostrado que somos un banco sólido y con visión de futuro, que apoya su crecimiento sobre bases firmes que le den ventajas competitivas a largo plazo.

 

Contamos con un modelo de negocio capaz de generar ingresos de forma recurrente y que ha demostrado su validez aun en los momentos más difíciles. El Grupo tiene además un posicionamiento geográfico muy equilibrado y una gran fortaleza de balance y de capital.

 

Las perspectivas de Banco Santander para 2010 y los años sucesivos son excelentes. Como hemos demostrado en los dos últimos años, es en estos momentos cuando las entidades sólidas y bien gestionadas marcan la diferencia.

 

Santander es de los pocos bancos internacionales que ha aprovechado las dificultades por las que está atravesando el sistema financiero internacional para crecer con fuerza en depósitos, invertir en nuestra franquicia de clientes y realizar adquisiciones en mercados estratégicos.

 

La buena trayectoria del Banco y una gestión activa y global de la marca han reforzado nuestra imagen, situando a Santander como la tercera marca financiera más valorada del mundo.

 

Soy muy consciente de que la fortaleza mostrada por Banco Santander durante la crisis financiera se debe en gran medida a la lealtad y apoyo de nuestros accionistas que suscribieron la ampliación de capital de noviembre de 2008, lo que les ha permitido duplicar su inversión.

 

Y contamos con 170.000 profesionales en todo el mundo que, con su capacidad, esfuerzo y dedicación, han hecho posible que el Grupo haya superado este año los objetivos que nos habíamos marcado.

 

Les agradezco una vez más, señoras y señores accionistas, la confianza que depositan en Banco Santander.

 

 

Emilio Botín,
Presidente

 

Emilio Botín

Emilio Botín, presidente

"Banco Santander va a retribuir a sus accionistas con 4.919 millones de euros, un 2% más que en 2008, superando así el objetivo anunciado en la junta de junio de 2009".

Beneficio atribuido
Millones de euros

Gráfico

Retribución total al accionista
Millones de euros

Gráfico

Evolución comparativa de cotizaciones
31 de diciembre de 2008 = 100

Gráfico

Clientes
Millones

Gráfico

Ratio de eficiencia
%

Gráfico

Margen bruto
Millones de euros

Gráfico

Morosidad
%

Gráfico

Ratios de capital
%

Gráfico

Ratio de financiación básica *
%

Gráfico

(*) Core funding ratio: Depósitos + financiación mayorista a medio y largo plazo + capital / total activos (sin derivados de negociación).